全球网络布局显成效 招商港口主营业务逆势上涨

招商港口 (001872.SZ)于7月10日晚间披露2020年半年度业绩预告公告和6月业务量数据公告,显示公司核心集装箱业务1-6月份已累计实现正增长,在疫情仍然持续、海外疫情加重的情况下,能够取得如此成绩实属不易,超出市场预期。

公司在疫情之下充分发挥出了“世界一流的港口综合服务商”及全球港口网络布局优势,业务量实现逆势增长,远超于国内港口平均水平。2020年1-6月实现集装箱吞吐量5560.6万TEU,比上年同期增长0.9%。公司业务网络分布于6大洲、26个国家和地区的50个港口,依托完善的全球港口网络群,公司为客户提供综合港口物流服务解决方案,同时,港口资产的分散投资经营,亦有效增强了企业应对行业波动、贸易摩擦等风险的能力。

根据交通部发布数据,全国港口(2020年1-5月)集装箱吞吐量同比下跌达6.8%。招商港口集装箱业务量大幅跑赢国内平均水平,其中海外业务尤为亮眼,集装箱吞吐量同比增长17.8%,多年海外战略布局凸显成效。

一、中国经济逐渐复苏港口业务回暖

随着国内疫情形势的逐步好转和上下游生产性企业的复工复产,自2020年4月,全国港口货物吞吐量增速由负转正,实现触底回升。目前,全国港口货物吞吐量连续3个月实现正增长,6月份煤、油、矿、箱等主要货类港口吞吐量均已达到去年同期水平,水运生产基本步入正常发展轨道。

从数据来看,2020年第一季度全国港口完成货物吞吐量同比下跌4.6%,前4月全国港口货物吞吐量同比下跌2.3%,前5月累计同比下跌仅0.8%。

全国港口集装箱吞吐量也逐步回暖,跌幅收窄。2020年第一季度,集装箱吞吐量同比下跌8.5%,前4月集装箱吞吐量同比下跌7.8%,前5月集装箱吞吐量同比下跌6.8%。根据中国港口协会数据显示,6月份,八大枢纽港口集装箱吞吐量同比增长0.57%,基本恢复至去年同期水平。

业内人士分析,随着国内疫情的控制,最差的月份已经过去,港口行业有望迎来复苏。下半年港口吞吐量预计继续维持缓慢爬升,在承压中逐步回归正常生产水平。

二、国内项目抓质效全面抗疫克时艰

数据显示, 2020年1-6月招商港口内地码头完成集装箱吞吐量3,982.6万TEU,同比仅下跌3.0%,大幅跑赢国内平均水平(全国港口1-5月集装箱吞吐量同比下跌达6.8%)。取得这样的成绩,受益于公司持续推进提质增效工作以及大力促进业务协同。其中,湛江港、汕头港、顺德新港更是实现逆势增长。经采访了解,在疫情之下实现增长主要有以下因素:

1、湛江港:南北协同发挥成效,海南自贸区带来机遇

充分发挥招商港口托管辽宁港口集团、控股湛江港后,形成“南北呼应”的国内港口布局的优势,湛江港积极拓展与辽港旗下营口港的业务协同,开通了“营口-湛江-钦州”等南北精品航线,带动内贸箱量逆势增长。同时,海南自贸区的设立为湛江港带来发展机遇。湛江港具有紧邻海南,传统物流通道重要节点的区位优势,通过主动对接海南,扩大水转水市场,海南方向箱量大幅增长。湛江港2020年1-6月完成集装箱吞吐量60.6万TEU,同比增长15.6%。

2、汕头港:广澳二期产能释放,区域竞争力大幅提升

汕头港广澳二期投产后,泊位等级大幅提升、设备设施能力提高,在粤东区域内竞争优势凸显。2020年上半年,汕头港通过积极开拓市场,吸引货源向广澳港区聚集,产能得到进一步释放,共完成集装箱吞吐量62.2万TEU,同比增长4.7%,在粤东市场份额达到66%,同比增加近13个百分点,粤东内贸业务转运中心的地位逐步体现。

3、顺德新港:“深顺组合港”新模式推出,成本优势吸引外贸货源

依托招商港口在珠江水系的布局,公司旗下首个内河码头顺德新港与深圳西部港区联合推出“深顺组合港”新模式,等同于将蛇口港的“闸口”延伸至顺德新港,两港之间以驳船专线运输,实现“两港合一”。新模式相比传统的陆路运输模式降低了客户的物流成本,大幅提升了顺德新港的外贸货源吸引力。顺德新港2020年1-6月完成集装箱吞吐量17.5万TEU,同比增长37.8%。

在全球新冠疫情影响下,招商港口充分发挥出锐意进取、稳健高效的经营风格,凭借深耕行业多年积累的专业管理经验,积极、从容应对疫情,全面、科学组织复工复产,持续推进提质增效工作,努力践行企业社会责任的同时,保证了公司的平稳运营和持续盈利。公司近年来大力促进的业务协同也进一步对国内港口业务的提升发挥出了积极作用。

三、海外布局显成效业务稳定保增长

数据显示, 2020年1-6月招商港口海外码头完成集装箱吞吐量1236.5万TEU,同比增幅达17.8%,保持强劲增长势头。一方面是公司现有海外项目巴西TCP、斯里兰卡CICT、多哥洛美LCT均实现逆势增长,另一方面受益于公司旗下参股公司Terminal Link 8个新收购码头的业务量贡献。

招商港口一直坚持全球网络战略布局。近年来,通过兼并重组、旧港改造和新建港口,不断完善覆盖全球的现代化港口链。本次新增的8个码头分别位于乌克兰、新加坡、牙买加、荷兰、青岛、越南、泰国、伊拉克,使公司的港口业务进一步拓展了亚洲、欧洲、中东及加勒比等地区的投资开发机遇,也对优化和完善全球港口网络布局有良好的促进作用。

招商港口现已发展了遍布东南亚、南亚、非洲、欧洲、大洋洲等地的港口产业,依托全球港口网络群,形成了自身独有的竞争优势。面对2020年的新冠肺炎疫情,全球网络布局优势凸显成效,不同区域的经济增长水平,有效平衡了区域风险,为业务的整体稳定奠定了坚实的基础。

四、减费让利与客户共渡难关体现央企担当

疫情之下更加彰显央企担当,招商港口旗下港口积极响应国家号召,协助客户复工复产,将客户根本需求落到实处,并采取一系列优惠政策,与客户共渡难关。同时,公司发挥出专业高效的管理经验,积极、从容应对疫情,全面、科学组织复工复产,旗下港口均未发生疫情事故及安全事故,保障了员工和客户的生命财产安全。在疫情之下,公司减费让利,与客户共进退,更加增强了公司与客户之间的信赖,进一步稳定了合作基础,同时也吸引了一批新客户。此外,疫情期间,招商港口克服经营压力,充分利用全球网络布局优势,为防疫物资采购、调拨和畅通运输提供了有力支撑和可靠保障,体现了央企担当。

7月以来,随着A股进入技术性牛市,招商港口也进入上行通道,月内股价累计涨幅突破20%,成为港口行业一道靓丽的风景线。业内人士分析表示,目前,招商港口的PB为0.98,还处于港口行业PB水平的历史底部区域,随着港口行业估值的不断修复,招商港口未来的增长空间依然很大。