日前，位于昆山市产业资本中心的启舜合格境外有限合伙人（QFLP）试点基金项目向专注于体内CAR-T疗法的创新型生物科技企业微滔生物投资数千万元人民币。这不仅是短短四个月期间的第三笔投资，更标志着昆山以QFLP基金为代表的资本招商新模式初见成效，为区域经济发展与营商环境优化按下“加速键”。

据悉，启舜QFLP基金由启明创投设立，认缴规模达2亿美元，重点投向科技、医疗创新等领域早期和成长期企业。在启舜QFLP项目P项目推进中，昆山市金融工作服务中心、商务局、人民银行等多部门协同发力，不到2个月便帮助该基金完成从批复到备案的全流程手续。

解锁“SVIP”投资通道

在8月19日举行的启舜QFLP项目落地暨启明创投与昆山创控集团全面合作签约仪式上，双方宣布将深度融合启明创投在科技、医疗创新领域的顶尖投资能力与昆山雄厚的产业基础，为昆山产业升级持续注入资本活水与创新动能。

值得一提的是，这是启明创投时隔14年落地的第二只QFLP基金。2010年，上海率先推出QFLP试点政策，通过资格审批和外汇监管程序的境外投资者，可将境外资本兑换为人民币并投资于境内非公开交易企业股权。更通俗地讲，符合条件的QFLP基金可以享受国民待遇，具备灵活结汇、投资便利、自身税收简洁、减持优惠等优势，为外资进入中国市场解锁了“SVIP”通道。

早在2011年，启明创投就在上海落地了首只QFLP基金，积累了丰富的“募投管退”经验。谈及第二只基金为何历经14年才最终落地，启明创投人民币首席财务官徐静坦言：“我们曾对落地的可行性做过深入研究。”她解释道，2014年后国内私募基金监管环境发生变化，加上基金投资策略逐渐倾向于与地方发展深度结合，多重因素促使他们采取审慎观望的态度。

在这一背景下，昆山凭借对政策机遇的精准把握和持续的金融制度创新，成功破解了这一难题。2018年外商投资负面清单管理模式的确立，为重振一度沉寂的QFLP领域带来了新的生机。昆山敏锐抓住时机，于2019年成功落地全省首个QFLP模式运营项目。

随着金融改革试验区的获批，昆山持续推进制度探索。2021年，昆山金改区获准开展QFLP外汇管理改革试点，不仅大幅简化了外汇登记流程，还允许在负面清单外灵活运用股权、债权等方式开展投资，显著拓宽了投资空间。

在启舜QFLP项目落地过程中，昆山的制度创新优势得到充分彰显。“相比传统的外商直接投资路径，QFLP试点在账户开立、资金结汇等方面确实便捷许多。”作为项目参与者，昆山市金融工作服务中心相关工作人员感触尤深，“2个月内完成项目落地，昆山在QFLP试点权限与制度创新方面，堪称全国‘最高规格’。”

特别值得关注的是QFLP余额管理制度的实施。这一在今年4月纳入国家服务业扩大开放综合试点示范经验的制度，在启舜QFLP项目中就已得到体现：基金一次性获批2亿美元的投资额度后，额度内的资金汇出入、项目投资及赎回操作无需再经过反复审批。“投资者能根据市场变化和项目需求及时调整和滚动投资，极大提升了资金配置效率。”徐静表示。

配备“BEST”营商服务

在昆山，只要提到“BEST”，人们自然会联想到“昆如意”——这块承载着昆山“敢于争第一、勇于创唯一”精神的营商金牌。它意味着最优的政策红利（Benefit）、最高的办事效率（Efficiency）、最好的企业服务（Service）和最先进的技术支撑（Technology）。

这份承诺，在启明创投身上得到了真切回应。对于这家管理着95亿美元资产、投资过580余家创新企业的顶级机构而言，高效服务所带来的良好初体验固然重要，但并非其做出选择的决定性因素。真正让他们下定决心的，是与昆山创控集团在长期合作中沉淀下来的专业信任与战略默契。昆山所展现出的，远不止是热情周到的“店小二”式服务，更是与其投资眼光同频、产业抱负共振的深远布局。

双方的伙伴关系始于2021年。彼时，昆山创控集团联合启明创投设立昆山市启明融凯股权投资合伙企业（有限合伙），参与投资大模型“六小虎”智谱AI、具身智能“新四小龙”银河通用等科技新星，招引此芯科技，扶持本地企业昆高新芯成长；今年“并购新六条”政策推出后，昆山创控集团再次加码，参与启明创投发起设立的专项并购基金，推动双方合作多维纵深迈进。

强烈的创新意识是昆山创控集团的核心竞争力。依托私募基金管理人牌照和类金融服务全牌照，多年来昆山创控集团聚焦科创金融主责主业，积极搭建资本与产业高效对接平台，持续赋能昆山创新资本生态建设。

近年来，集团围绕“产业资本+金融服务+科创园区”三位一体的发展模式，以昆山市产业资本中心为依托，持续深化与顶尖投资机构的战略协同，构建起覆盖“产业引导+产投母基金+并购基金+CVC链主基金+产业子基金+人才基金”的多层次产业基金矩阵。通过设立玉澄德菉、周创基金、镫湖基金、昆玉人才基金等多支直投基金，精准灌溉区域创新土壤，为昆山重点产业链发展注入新动能。

目前，昆山创控集团管理和参与的基金超50支，总规模近800亿元。“十四五”期间，通过直投、基金等股权投资方式，累计投资企业363家，其中已上市企业18家、拟上市企业51家、独角兽企业56家、瞪羚企业19家、专精特新企业167家，充分发挥了产业培育与资本运作能力。在不断夯实基金投资主阵地的同时，集团还通过“融资租赁+创业担保+商业保理+科技小贷+综合风险池”金融组合拳，今年以来已为4000多家企业提供融资支持超210亿元。

如此显著的资本撬动能力和服务覆盖面，也为昆山在重大基金项目洽谈中赢得了更多话语权和灵活性。这一点，在启舜QFLP落地的关键条款协商中得到生动体现。

面对今年初发布的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，特别是其中提出的“不以招商引资为目的设立政府投资基金，鼓励降低或取消返投比例”导向，昆山创控集团迅速响应，在新修订的《昆山市产业引导基金管理办法》中果断放宽限制，将返投要求大幅降低至1倍。“这一决策不仅减轻了启明创投在基金运作上的地域限制压力，也极大地提升了项目落地的效率和市场化运作空间，为昆山赢得了更长效的资本赋能。”昆山创控集团党委委员、副总经理史燕婷表示。

共享“2+3+3”长远蓝图

当前，昆山正围绕做好“核心产业+”“人工智能+”“绿色低碳+”三篇文章，加快构建“2+3+3”新兴产业体系。启舜QFLP项目的成功落地，将进一步促进国际资本与本土产业的深度融合，为昆山企业注入更多金融“活水”，切实打造国内国际双循环相互促进的新发展格局。

除了重点投向科技、医疗创新等行业的早期和成长期优秀企业外，启舜QFLP项目还将进一步把国际前沿的科技信息和产业发展经验等引进昆山。此次基金首批2500万美元资金已锁定创新医疗器械、科技设备制造等前沿项目，未来还将持续引入国际资本与产业资源，推动本土企业与全球创新链、产业链深度融合。

迈入新发展阶段，昆山不仅做优产业生态，更着力构建多元资本生态。“境外的主权基金、养老基金、大学捐赠基金等长期资本，投资视野常跨越10—15年，通过QFLP试点吸引这些耐心资本投资昆山，能够与短期金融工具形成有力互补。”在昆山创控集团党委书记、董事长黄健看来，QFLP项目的价值远不止于资金体量，更是构建昆山新兴产业体系的关键力量。

今天的昆山，资本招商早已超越“引进资金”的单一维度，形成了“以投引商、以商兴产、产投互促”的良性循环。2020年，昆山联合古玉资本设立30亿元供应链产业基金，引进航天时代飞鹏有限公司。2007年开始，昆山创控集团累计向当时尚属空白的小核酸领域企业瑞博生物投资1.17亿元。今年4月，瑞博生物向港交所递交招股书，已拥有458项专利和专利申请、229项获批专利，跻身全球小核酸产业领军阵营。

这种“基金+产业”的招商新模式，不仅为产业“输血”，更为区域经济注入持续活力。近年来，创控集团在培育新质生产力赛道上持续领跑，已构建起37万㎡科创产业园，打造高水平创新载体。目前园区已累计引进企业76家，其中高新技术企业10家，国家级专精特新“小巨人”企业1家、省级专精特新企业4家、瞪羚企业5家，引进各级领军人才11人，预计今年产值将超20亿元，正加速成为“专精特新”和高新技术企业集聚的昆山产业新高地。

立足新起点，黄健也指明了创控集团与资本协作的未来方向：“依托昆山产业资本中心，我们将深度携手顶尖投资机构，精准识别、投资高潜力‘种子’企业；继而蓄势谋远，打造优质的产业生态与资本生态，引导企业后续的核心功能、关键布局或未来增量，自然向昆山集聚。”